特斯拉今年也跌了70%！新能源车为啥突然不香了

Original 老齐读书天下齐观 2024-04-19

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作者：知识星球找老齐读书

昨天晚上，特斯拉终于反弹了3%，结束了7天连跌，最近几个月特斯拉的股价可谓是疯狂下跌，就在9月底的时候，他的股价还有300多美元，12月初的时候还有近200美元，两周以前还在170美元附近，而如今已经跌到了112美元，也就是说，最近两周时间特斯拉发生了暴跌。先后跌了一个1 6%和一个18%。从市值最高点计算，特斯拉今年的下跌最高已经达到了70%，蒸发了6.7万亿人民币。甚至他的市值，现在已经低于沃尔玛，摩根大通和英伟达，退出了标普500的前十大成分股的行列。而特斯拉也超越了扎克伯格的Meta，也就是之前的Facebook，成为了全年最拉胯的明星科技股。当然马斯克也丢掉了他的首富头衔。

那么特斯拉到底怎么了？这个肯定跟马斯克的个人行为有关，他为了收购推特，则在二级市场上，不断地的出售特斯拉的股票，据说他已经套现了400亿美元。这导致投资者没有信心，认为他就是胡搞，显然特斯拉的价值要比推特高的多，而马斯克则认为，这事不赖他，主要是美联储加息，导致整个美国股市行情都不好，人们的风险偏好降低，正在从股票市场上把钱拿走。

当然，在基本面上，特斯拉也是遭遇到了麻烦，他的新车有点卖不动了，不断地在做促销，在咱们这新车也出现了1-3万元的优惠。之前提车要等大半年，而如今一个月基本就能拿到车了，说明整个特斯拉库存严重，而且今年特斯拉也是增长乏力，马斯克年初定下了150万辆的销售任务，但在前三季度只卖了90多万辆，差距相当大。而且最近几个月，持续降速，如今新增订单越来越少。库存积压造成了工厂停工。市场分析师们也纷纷调低了特斯拉的交付量预期。所以肯定也就压缩了他的估值。

而且更要命的是，现在有一批专门做二手特斯拉的经销商，也在亏钱甩卖。以每台车6000块钱的亏本幅度，在清库存。让很多经销商损失惨重。其实这个做法还是对的，电动车贬值速度很快，再不脱手，可能会损失更大。其实其他的电动车，也跟特斯拉情况也差不多，蔚来汽车今年也从193美元，跌到现在不到80，跌幅也接近60%，小鹏从近200美元，跌到38，跌幅80%，理想从170跌到74，也差不多60%了。所以电动车今年都挺惨

很多人可能都十分不解，为啥特斯拉为代表的新能源车，突然就不香了？

首先，明年美国经济降速，甚至要进入衰退，那么汽车，是重要的可选消费，所谓可选消费，就是可有可无，如果手头不宽裕的话，最先就会砍掉的消费，明年必然会出现大幅度的降速。

其次，美联储持续的加息，回收流动性，对于这些利润率并不高的企业来说，压力就会相当的大，资金流的充裕与否，直接影响了他们的扩张程度。在大家都不宽裕的情况下，现金流就会受到明显的影响，外延式扩张的步伐自然会逐渐减缓。

第三，电动车高速发展了好几年，渗透率已经明显上升。从2020年的5.8%，到今年已经上升到了30%以上，现在大街上的电动车已经越来越多，所以本身他就会有降速的需求。一般一个行业，当渗透率明显提升之后，就开始进入了集中度的厮杀阶段，也就是大鱼要吃小鱼了，那么价格战，抢市场也就成了必由之路。这就会影响整个电动车行业的利润。举个例子，智能手机行业，在2015年之前，也是渗透率扩张，但是在2018年之后，就开始明显降速，大家基本都用上智能手机了，所以价格战。跑马圈地也就开始了。

第四，新能源，说到底他还是一种能源，他也要遵循整个的能源规律，当油价超过100的时候，新能源就会很吃香，但是当油价跌到80美元附近，新能源的迫切性就在下降了。如果明年油价，因为美国衰退继续下行，新能源的调整恐怕并未结束。

所以综合来看，目前新能源行业处于大周期和小周期共振的阶段，出现了明显的戴维斯双杀，那么车卖不动了，自然电池也就卖不动了，锂矿跟这卖不动，整个产业链都处于减速状态。明年新能源行业的利润增速，将大幅下滑，从100%多，降到30%多，能不能守住30%，都很难说，那么对应的估值也必然迎来惨烈的调整。所以最近一段时间，机构们也是用脚投票，这么大的降速，怎么给估值现在大家都处于懵逼状态。新能源行业的成交集中度已经持续下降。机构占比也处于一个较低的位置，所以短期反弹是有可能的，但是中期还是并不乐观。需要等到基本面充分反应之后，才会重新迎来超配的机会。长期来说，符合时代潮流，是可以看好的，但这块可能还得等上一段时间。（短期不确定中期看看空长期看好新能源和特斯拉）

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